2010基金经理赚钱榜
王亚伟赚24亿摘第二
2010基金经理赚钱榜
青山依旧在，几度夕阳红。
当看到那么多熟悉的面孔，很难不发出这样的感慨。
时光飞逝，一晃又到了一年一度《投资者报》基金经理赚钱榜的揭晓时间，在2010年股指跌15%的情况下，哪些基金经理为持有人赚得了较多的真金白银？
沿袭2009年8月推出的首份"基金经理赚钱榜"研究方法并进一步优化，《投资者报》推出"2010年基金赚钱榜"--我们的第三份年度榜单，排在队首和队尾者，有不少熟面孔。
比如，连续多年位居赚钱榜前列的有嘉实邵健、刘天君、陈勤等，华夏的王亚伟、巩怀志，银华的陆文俊，汇添富齐东超，华安尚志民等等……他们在2010年管理的产品业绩也大部分位居同类前50名。
《投资者报》数据研究部分析发现，进入"2010年基金经理赚钱榜"研究对象的基金经理共计522位；对他们展开研究的选取时间段为2010年全年，数据来源为各只基金公布的去年四个季度的季报，我们逐季加总他们已实现的盈利，由此得出全年数据。
2010年，这522位基金经理共实现赚钱总额1090亿元，相比上一年，减少了900亿元。
通过深入的数据解剖和的一线采访，我们发现，"2010年基金赚钱榜"背后的人物和公司特点，愈发鲜明。
特点一：全年赚钱最多的基金经理主要集中在大型基金公司，他们管理的基金规模普遍较大，业绩较好。
赚钱总额最多的前10位基金经理，分别是易方达潘峰、华夏王亚伟、华夏胡建平、华夏刘文动、广发冯永欢、银华王华、易方达王建*、嘉实陈勤、广发陈仕德、大成何光明。
由于混合型基金具有更灵活的仓位调整空间，在2010年股票市场宽幅震荡的背景下，"2010年基金经理赚钱榜"前三名，悉数被混合型基金经理包揽。
特点二：去年股指整体下跌，殃及大片指数基金。
赔钱最多的10位基金经理依次是华夏方*、易方达林飞、嘉实杨宇、中邮创业盛*、银华陈秀峰、诺安杨谷、博时王*、交银施罗德屈乐伟、嘉实杨阳、万家欧庆铃。他们之中，仅有盛*、杨谷管理的不是指数型基金。
特点三：能在赚钱榜中排名前10位的基金经理，都不简单，他们均有自己的投资逻辑，且都极为勤奋。
比如，潘峰管理的易方达价值成长是少有的业绩表现长期不错、资产规模却超过200亿元的"大块头"基金，无论在国内还是国外基金业，规模"魔咒"一直考验着基金管理人，但潘峰却在过去几年中持续打破魔咒。
截至2011年2月22日，易方达价值成长近三年的净值增长率在80只同类混合型基金中排第21位；2009年，该基金全年收益率为103%，成为混合型基金状元。
"坚持"是潘峰认定的价值投资或长期投资的魅力。更难能可贵的是，他还宣称自己的投资以中小盘成长股为主，易方达价值成长基金的组合超过了200只股票。这无疑需要基金经理倍加勤奋才能一一覆盖。
排名第5的广发策略优选冯永欢的投资逻辑很直接，"投资最关键的是要有前瞻性，确定投资方向，并坚定的执行。随波逐流、人云亦云最要不得。"
而在银华富裕主题基金经理王华看来，投资的安全性是最要注重的。
陈勤的投资逻辑背后，也深深印刻着"坚持"二字。他的勤奋亦让颇受感染。他坚持每月两次、每次三到四天出差调研的频率。研究员跟他一起出差都觉得累，因为他平均每天要安排走访三到四家上市公司。
特点四：排名靠前、会赚钱的基金经理，普遍是"稳定"的职场人士。
在国内最早一批基金经理中，王亚伟是硕果仅存的还在一线管理基金的三人之一；王华是银华基金的"老人"，2000年10月就加盟银华；何光明是大成基金的"老人"，1999年就进入大成，一呆就是11年。
特点五：排名居前的基金经理们在换手率的高低上，存在截然不同的两种风格。
如潘峰管理的易方达价值成长是业界换手率最低的基金之一，他对西山煤电和招商银行等个股，在基金成立时就开始持有。
而从过往操作经历看，陈勤在管理上较为积极，如2010年历次季报公布的前十大重仓股的变换率均在50%以上。
特点六：按理说，2010年市场震荡，小公司"本来船小好调头"，但它们在2010年整体的赚钱能力都不怎样。
位居"2010年基金公司赚钱榜"后10名的多为中小型基金公司。后10名依次是华泰柏瑞、万家、宝盈、益民、金元比联、申万巴黎、天弘、国联安、浦银安盛和中欧。
我们希望，通过一年一度的"基金经理赚钱榜"，让基金持有人学会甄别、选择最优基金经理、学会选择适合自己的基金。
正如南朝梁人刘勰的名句所云："操千曲而后晓声，观千剑而后识器。"(投资者报
邓妍)
2010年最赚钱基金经理潘峰：大块头有大智慧
按理说，2010年股市下跌约15%，对"大块头"基金来说，转身慢，投资业绩比中小盘基金差一些，似乎说得过去。但潘峰的表现说明，在弱势中，基金规模不是业绩差强人意的"遮羞布"。只不过，2010年赚了这么多钱，连他自己都有些惊讶。
根据《投资者报》数据研究部选取的基金季度报告中"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"这一指标统计，潘峰在2010年共赚取32.78亿元。该指标扣减了"尚未卖出的股票等投资产品的损益变化"，主要是已卖出股票等投资品的盈利和亏损，因而能更好地反映基金经理的个股选择和选时能力。
规模近261亿元的易方达价值成长，在短期和长期业绩上都表现居前。更值得提到的是，该基金在投资上摆脱了大规模基金的束缚，将很大比重的资产投资于高成长的中小盘股。
"一只优异的大基金就是要做到在绝大多数年份中保持在第二个1/5，这样才能保持长期投资业绩领先。大基金投资运作中除了要有中长期市场把握能力以外，还要通过低换手、低费用获取长期业绩优势。"潘峰在分析大基金运作经验时表示。
2010年净赚32.78亿
在《投资者报》"2010年基金经理赚钱榜"上，潘峰以32.78亿元排第一，比第二名华夏大盘精选王亚伟多赚近8.2亿元。2010年各季度，该基金总赚钱数分别为：9.96亿元、2.96亿元、0.16亿元和19.97亿元。
从潘峰2010年的整体操作看，他较早预判准了市场节奏。在2009年四季报中，他认为"2010年整体性机会弱于2009年，但主题性机会及个股行情仍将延续精彩。"重点投资对象，是以移动互联为代表的新兴产业以及价值被低估的传统产业。
2010年一季度，该基金有选择地参与了主题投资和新兴成长板块，并坚持对传统蓝筹等价值类资产的投资力度，这对基金的净值产生了影响。
分析其前十大重仓股变动情况，该季度对西山煤电、潞安环能等煤炭股进行了逢高减持"落袋为安"，并增持了招商银行、民生银行和中国太保等金融保险股。季度末股票投资比例小幅提高至93.4%。
二季度，潘峰虽降低了采掘、机械、化工等行业配置，并参与了部分主题及新兴行业投资，但由于对传统产业及价值型资产配置较多，较大程度影响了净值表现。从前十大重仓股操作上看，他减持了部分金融保险股，增持了神火股份和苏宁电器，并新进七匹狼和潍柴动力。
在三季报中潘峰总结："对于这一阶段的市场特征有所准备，因而在一定程度上扭转了上半年以来的不利局面，在传统产业和新兴行业之间的动态调整使得基金净值表现相对积极稳健。"至报告期末，其股票投资比例为93.8%。
这一阶段，潘峰主要增加了医药、商业贸易、有色等行业的配置，相应降低了债券比例。同时对金融保险股进行了部分减持，增持幅度较大的只有格力电器。
四季度，潘峰重点进行组合的优化配置，重仓股操作上，增持了潞安环能、天地科技和恒源煤电等，并减持了潍柴动力、烟台万华、西山煤电和苏宁电器等个股。最终在该季度较好地把握了市场上涨节奏，已实现收益近20亿元。
大基金要看大趋势
易方达价值成长成立于2007年4月。如果只看2010年，该基金2.91%的净值增长率并不出色。但从长期业绩看，该基金保持在同类基金前列。
截至2011年2月22日，易方达价值成长近三年来，在80只同类混合型基金中排第21位；2009年，该基金全年收益率为103%，成为混合型基金状元。在2009年收益率前10名基金中，该基金是唯一一只资产规模超过200亿元的基金。
无论在国内还是国外基金业，规模"魔咒"一直考验着基金管理人，大部分基金在规模做大后，业绩增长开始缓慢。但近两年，易方达价值成长虽然规模保持在200~300亿元间，仍实现了业绩快速增长。
而潘峰还宣称自己的投资以中小盘成长股为主，易方达价值成长基金的组合超过了200只股票。
谈及喜欢成长股的理由，潘峰表示：第一，在中国目前的发展阶段，很多中小市值公司的成长比较快；第二，大盘股往往都是有国资背景的大企业，没有经过充分的市场竞争与考验；第三，市场也更偏好成长性，很多投资故事是以成长为主题，从长时间看，中小市值股票的市场表现好于大盘股。
但"投资成长股的风险也比较大"。"主题词会随市场环境而变。同一只股票，在不同市场阶段也可能会贴上不同标签，比如煤炭股，我看好资源股时，会归到资源的主题词下，在股市低迷时则归入有业绩支撑的一类股票中，某些时候也可能放入资产注入或整体上市的主题词下。"潘峰此前对媒体表示。
潘峰的感悟是，无论价值型还是成长型投资，均需要仔细甄别以适应中国经济转型的新形势。"大基金要看大趋势，大趋势一旦成立，哪怕中间有波折，甚至是中短期的失利，只要能够坚持，仍然会获得非常不错的回报，这就是价值投资或长期投资的魅力。"
用空间换取时间增值
易方达价值成长还是业界换手率最低的基金之一，如对西山煤电和招商银行等个股，在基金成立时就开始持有。
"持股时间相对较长，换手率相对要低一些的原因是，基金规模较大，切换多容易处于劣势。我的想法是以空间来获得一个时间上的增值。比方说在市场不是很关注时我可以买入持有较长的时间，获得时间上的增值。"
"做投资并不需要太高深的技能，最主要的是控制情绪。"潘峰表示。
潘峰很少会将仓位降得很低，且大多时候保持对市场的长期乐观心态。他最喜欢的两位投资大师是巴菲特与索罗斯。在他看来，巴菲特属于乐观主义者，他相信优秀的管理层可以把公司做好，坚持长期持股的复利效应；而索罗斯则是偏悲观的投资者，他所提出的反身性理论对公募基金的投资有很强借鉴意义。(投资者报
尚志科)
华夏基金11人进前50名
王亚伟赚24亿摘第二
作为国内最大的基金公司，华夏基金占公募基金总规模约十分之一，该公司进入"2010年基金经理赚钱榜"统计样本的基金经理共21位，其中19位取得正收益，多达11位排进522位基金经理的前50名，占比22%。
"一哥"王亚伟掌管的华夏大盘精选和华夏策略精选为持有人共赚得24.6亿元，排在522位基金经理第2位。相比较而言，2009年，两只基金共赚得20亿，排在251只股票型基金第13位。
从王亚伟的前十大重仓股贡献来看，工商银行、交通银行、建设银行等股票贡献较弱，而王亚伟的爱股中恒集团、乐凯胶片、峨眉山A等贡献较大。
11位基金经理进前50
进入前十名的华夏旗下基金经理有三位，除王亚伟外，另两位是管理华夏回报和华夏回报2号的胡建平和参与管理华夏蓝筹核心、华夏盛世精选、华夏优势增长的刘文动。后两人分别以23亿元、18亿元的收益排在第3名、第4名。
在《投资者报》"2009年基金经理赚钱榜"中，刘文动以6.95亿元排在251位股票型基金经理的第61位；胡建平以19.5亿元排在165位混合型基金经理的第8位。相比而言，胡建平两年为持有人创造的收益比较稳定。
除上述三人外，华夏进入前50名的基金经理还有掌管华夏行业精选的罗泽萍、参与管理华夏蓝筹核心的杨泽辉、管理华夏全球精选的杨昌桁和周全、管理华夏收入参与管理华夏红利和华夏经典配置的郑煜、参与管理华夏优势增长的巩怀志、管理华夏成长的童汀以及参与管理华夏红利的谭琦。
王亚伟两基金赚24亿元
根据《投资者报》数据研究部统计，华夏大盘精选在去年赚得16.75亿元，华夏策略精选赚得7.84亿元。截至2010年12月底，这两只基金的规模分别为77亿元、31亿元，过去一年合计为持有人锁定了24.6亿元的收益。
另据相关数据，过去一年，华夏大盘精选和华夏策略精选回报率分别为24%、29.5%。
对相关数据进一步梳理发现，王亚伟兑现收益最集中的时间段是去年四季度。
华夏大盘精选四个季度兑现额分别为2.58亿元、2.69亿元、2.94亿元和8.54亿元，四季度兑现额高于前三季度总和；华夏策略精选四个季度兑现额分别为1.60亿元、0.59亿元、1.20亿元和4.45亿元。
从股票贡献度上讲，虽然从2009年四季度开始，王亚伟所管基金的前十大重仓股出现了工商银行、建设银行、交通银行等大盘蓝筹股的影子，但过去一年，贡献主力依然来自于王亚伟钟爱时间较长的"爱股"。
2009年四季度，王亚伟重仓持有工商银行、建设银行、交通银行，2010年连续四个季度，这三只股票均出现在华夏大盘精选和华夏策略精选前十大重仓股中，与年初持股量相比，工商银行和建设银行持股量有所减持。从全年看，两只股票股价整体向下，工商银行由年初的5.17元/股下跌至年末的4.24元/股，建设银行由5.84元/股下降至4.59元/股。
值得一提的是，交通银行虽然股价连续下降，由年初的8.53元/股降至年末的5.48元/股，但王亚伟持续增持，从2009年年末开始至2010年年末，持股量分别为2100万股、2778万股、3195万股、4600万股、5500万股。
中恒集团贡献3亿以上
中恒集团是王亚伟近两年的"爱股"之一，去年四季度，该股从十大重仓股中消失。由此可推测王亚伟已获利兑现，如果从建仓初期的原始份额计，该股为王亚伟贡献了约4.66亿元。
王亚伟早在2009年就介入了中恒集团。
2009年一季报，中恒集团分别以705万股、595万股同时出现在华夏大盘精选及华夏策略精选的十大重仓股之列，如果按中恒集团当季平均成本价计，王亚伟建仓成本为3.68元，2010年从两基金前十大重仓股中消失前，该股最高涨至39.78元。
在股价一路上行过程中，王亚伟一直在增仓该股。
2010年初，两只基金共持有中恒集团1459万股，多出来的169万股回报超过了3000万元；6月，中恒集团完成1200万股的定向增发，均价31.85元/股，华夏大盘及华夏策略合计认购逾222万股，截至三季度末，两基金合计持有中恒集团1860万股。
2011年11月4日，中恒集团连拉5个涨停板，股价最高达到39.78元，此后到年末，该股股价大部分时候维持在35元以上。四季报显示，该股从华夏大盘精选、华夏策略精选两只基金前十大重仓股中双双消失。
峨眉山A和乐凯胶片是王亚伟另外两大"爱股"，过去一年贡献也颇丰。
两只股票从2009年四季度持续出现在华夏大盘精选的前十大重仓股中。2010年四季度，乐凯胶片和峨眉山A双双从华夏大盘前十大重仓股中消失。
从2009年三季度末到2010年三季度末，乐凯胶片从6.32元/股上涨至12.39元/股，四季度最高超过18元；峨眉山A由8.58元/股上涨至19.99元/股。两只股票均取得超过100%的收益。(投资者报
岳永明)