大成基金:关注企业利润恢复程度
节后首个交易日，市场走出了量价齐升的开门红局面，上涨的动力有一部分来自于外围市场在A股休市期间的大幅反弹。当然，这里面根本的因素还是全球经济复苏的步伐正在加快。欧美市场仍然会平稳地持续向上，但值得注意的是，外围市场的反弹幅度要根据具体的经济数据来判断。
对于节后的行情走势，从估值的角度看，A股已经比较合理。另一方面，根据我们的判断，9月份经济数据依旧体现经济的持续复苏，基本符合预期，大幅超出预期和低于预期的现象可能都难以出现。而这个*策层面的紧缩预期在过去的两个多月里，已经被市场基本消化，那么A股市场更大的概率是表现出相对稳定的局面，也就是说，大幅度的单边上涨现象难以出现。
目前A股市场的平均估值水平已经开始进入一个合理范围内，但由于此前有些股票被不合理地大幅炒高，市场可能在未来继续分化。接下来关键要看上市公司的利润恢复程度，如果业绩环比增长恢复得比较好，市场还会向上。